- 商家货号:T001362035
- ISBN:9787111635796
- 出版日期:1900-01-01
- 页码:0
- 字数:0
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- 开本:
- 版次:
编辑推荐 |
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内容简介 |
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创业投资能够获得20%?40%甚至更高的回报。无论你是要投资于初创公司,还是要为你的初创公司融资,或者只是对天使投资人的赚钱方式感兴趣,这本书都能给出建议或参考。这本书涵盖了对一些成功和不成功的公司的早期投资人的访谈。为了搞明白一次成功的IPO为何能给早期投资人带来高达十倍或数十倍的超额回报,作者在过去20年中对23名业绩优选的投资人进行了深入研究和访谈。通过这些访谈,你将会了解到:很好的天使投资人如何选择公司、谈判条款、与创始人和其他投资人合作;天使投资包含哪些不同的成功模式;很好的投资人很难忘的成功经验或失败教训;投资人如何设计自己的投资组合,与初创公司一起工作并取得成功。
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作者简介 |
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目录 |
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致谢
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精彩书评 | |||
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书摘 |
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迈克·克里尔:投入超过很大程度的净资产 “摩根先生收购他的合伙人;我是自己培养。” ——安德鲁·卡内基(Andrew Carnegie) “……如果你真的能跟他们(创业者)肩并肩一起工作,而他们也不把你看作投资人,而是把你视为一位真正的商业伙伴,你对团队和公司的了解将会多得多。” ——迈克·克里尔(Mike Crill) 我是通过一位朋友的介绍认识迈克的,这位朋友是美国很活跃的天使团体之一——西雅图天使联盟的负责人。当我问他应该采访谁时,迈克在他的推荐名单中位居靠前,他很乐意向迈克介绍我。 迈克住在一栋可以俯瞰柯克兰雅罗湾的漂亮房子里,他邀请我去他家聊聊他的天使投资方法论。他是一位很好亲切的主人,出门来迎接我,他的蓝色大丹犬同样兴奋地跟我打招呼。我很兴奋地了解到,是什么让他获得成功,为什么他如此擅长投资以及其他人能从他的经历中学到些什么。 在20世纪90年代末,迈克-克里尔担任了两家初创公司的首席财务官(CFO),这两家公司通过抢先发售公开发行(IPO)募集了10亿美元。有了如此巨大的投资退出,迈克算是做好了准备。当时他的许多同事选择退休,还有一些人成了风险投资人(VC)或创办新公司。迈克的个性更适合天使投资,他把这当成了全职工作。他令人难以置信地同时活跃在多达8个天使投资团体之中(天使联盟、科技海岸天使、天使团以及西雅图地区所有其他天使团体)。他通过这些天使团体以及自己的人脉网络挖掘拟投资的创业公司。 与我分享自己的投资经验也令他很兴奋。他的17年天使投资生涯,总共完成了168笔投资,截至2013年11月,完成了39笔投资的正向退出。这39笔退出,他都赚了钱,至少是没有赔钱。他投资的内部回报率(IRR)为47%。现在,他开始逐步缩减自己的投资组合,目标是退休。他的投资方法,为在天使投资领域追求α收益(或超过预期)的新投资人提供了很多参考。 迈克的方法归结为积极介入公司,甚至自掏腰包支付团队成员的工资。他提供的增值服务越多,获得的股权就越多,而拥有的股权越多,获得的回报也就越多。尽管现在迈克获取股权的做法已经很普遍了,但在当时是专享的。有段时间,有35个人为他工作,他每年给初创公司的投资额达到200万美元。 你寻找及筛选出合适的项目进行合作的流程是怎样的? 首先,当我发掘到一个潜在的项目时,我会投入少量的钱和时间,来看看这是否是一个真正的机会。大多数天使投资人遵循一种传统的方法去做尽职调查,花掉几周时间找熟人打听情况,诸如此类。而我宁愿花一周的时间,去真实地推销他们的产品。如果你与他们一起工作,一起制定财务计划,如果你真的能跟他们肩并肩一起工作,他们也不把你看作投资人,而是视为一位真正的商业伙伴,你对团队和公司的了解将会多得多。这种方法是更深层次的尽职调查,我称之为“参与其中的调查”。 随着公司的发展,我继续跟优选的一些公司合作,并继续为公司配置合适的资源。之后,我引入其他天使投资人,他们将是公司的好伙伴。在这个过程的后期引入其他天使投资人,可以尽量降低我们一起面临的下行风险。 出现下行风险怎么办? 下行风险总是存在的。我已经注销了大约75笔投资,不过谢天谢地,除了其中一笔投资之外,其他所有投资的金额都不到2万美元。去年我损失了50万美元,在公司努力寻找成功退出机会的时候,几位天使投资人和风险投资人也赔钱了。 那家公司出了什么问题?你从那笔失败的投资中学到了什么? 市场、产品以及时机,多种因素的错误组合,当然创始人也被证明不合适。 P3-5
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